Хеджирование — что это простыми словами, зачем проводится

Ведение торговли на финансовом рынке — дело всегда рискованное, особенно для тех, кто не очень разбирается во всех элементах и нюансах продаж, и не может точно прогнозировать колебание цены того или иного актива. Для того, чтобы исключить риски и не потерять деньги, инвесторы покупают по принципу хеджирования. Это процесс приобретения нескольких противоположных активов для того, чтобы в будущем при резком изменении цены одного в негативную сторону, компенсировать потерю средств тем, что цена на второй актив вырастает. Доход от этого получается небольшой, но такая процедура гарантирует отсутствие денежных потерь. Подробнее о принципе хеджирования и возможных видах сделок — далее в статье.

Навигация по странице

Операция хеджирование — что это такое, простыми словами: определение, метод как использовать ?

Хеджирование – это деятельность, направленная на страхование рисков в связи с ценовыми колебаниями на разные товары или активы. Ни для кого не будет секретом, что стоимость практически любой продукции, валюты, акций и пр.

Главная задача хеджирования — максимальным образом сократить риски, а лучше — полностью их минимизировать. Впрочем, некоторые используют хеджирование и для заработка. Обо всем этом более подробно пойдет речь далее.

Кто использует хеджирование и для каких целей?

  1. Бизнесмены. Пожалуй, они чаше всего хеджируют свои риски в полном смысле этого слова, т.е. страхуют их. В бизнесе немалую роль играет планирование, и трудно запланировать расходы на будущее, если цена на все товары, не говоря о валюте, постоянно меняется. Целью хеджирования в данном случае является закрепление цены на определенном уровне, чтобы руководство компании могло точно рассчитать себестоимость и затраты. Чтобы сделать это, предприниматель готов дополнительно платить, но зато потом точно быть уверенным в том, что риски полностью застрахованы, а дополнительных расходов компания не претерпит. Это позволяет более эффективно управлять бизнесом, рассчитывать его рентабельность и строить планы на будущее развитие.
  2. Спекулянты. Они, в отличие от предпринимателей, готовы взять на себя дополнительный риск, в надежде заработать на динамике определенных активов. По сути, они пользуются теми же самыми инструментами, что и бизнесмены, но вот только несколько по-другому, не для ведения бизнеса, а для непосредственного заработка. При этом, как правило, именно спекулянты заключают сделки с предпринимателями, в результате которых первые получают возможность заработать, а вторые минимизируют свои риски. К слову, это доказывает тот факт, что спекуляция – далеко не бесполезное занятие. Если бы не было спекулянтов, бизнесмены сильно рисковали бы при заключении крупных сделок, особенно на международном рынке.
  3. Особое внимание хочу обратить на способ заработка, которым пользуюсь я сам – биржа опционов в интернете. Хотя с традиционным хеджированием она имеет мало чего общего – на ней можно заработать, причем достаточно много и стабильно, доказано моим собственным пятилетним опытом.

  4. Инвесторы. Эта группа использует хеджирование не так часто, но все же бывает и такое. Инвестор, как и бизнесмен, не ищет заработка на ценовой динамике, поэтому также с радостью страхует риски. В частности, хеджирование имеет место при долгосрочных планах на покупку акций или валют. Для крупного капиталодержателя, который живет на пассивном доходе, важно знать, сколько денег он должен потратить в будущем из объема общей прибыли для того, чтобы купить новый актив. Соответственно, динамика курса этого самого актива для него является отрицательным явлением.
  5. Покупка опционов. Опционы – это превосходный финансовый инструмент для тех, кто хочет максимальным образом застраховать свои риски и полностью исключить непредвиденные растраты в связи с колебанием валютных курсов, или цен на любые другие товары. Опцион представляет собой ценную бумагу, которая дает вам исключительное право купить или продать определенный товар (или актив) по заранее оговоренной стоимость в определенном количестве, при этом не накладывая обязанностей. Таким образом, купив опцион на фондовом рынке, вы можете быть уверенны в том, что сможете приобрести интересующую вас продукцию по текущей рыночной цене, как бы сильно она не повысилась в будущем. То же самое касается и продажи. Для лучшего понимания сути данного инструмента, ниже будут приведены несколько примеров:

Метод хеджирования №1:

Для совершения сделки предпринимателю необходимо через полгода купить 10 000 долларов. Современный курс доллара к рублю составляет 60 руб.

Последний хочет точно знать, сколько денег в национальной валюте придется потратить на совершение сделки, поэтому решает приобрести опцион на фондовой бирже. Цена опциона составляет 200$, и данная ценная бумага дает право предпринимателю совершить обмен рублей на доллары в нужном количестве по курсу 60 руб.

Через год курс доллара повысился до 70 руб. Но у него есть опцион, которым он и пользуется. Лицо, продавшее ему опцион, обязано поменять предпринимателю 10 000$ по цене 60 руб.

Выходит, что предприниматель сэкономил по 10 руб. 100 000 рублей. Это существенно больше, чем цена опциона, поэтому в итоге предприниматель остался в выигрыше.

Метод хеджирования №2:

Завод, занимающийся добычей золота, через полгода планирует продать большую партию своего товара суммарной стоимость 1 000 000$. При этом руководство предприятия хочет точно знать, что получит именно такую сумму, или больше, потому что сейчас необходимо закупить в кредит оборудование и произвести плановый ремонт.

По этой причине на фондовой бирже был куплен опцион, который дал право предприятию продать свой товар в оговоренном количестве по текущей рыночной цене. Суммарная стоимость продукции составила один миллион долларов.

Через полгода цена золота возросла, и теперь за весь товар золотодобывающего завода можно выручить 1 200 000$. Выходит, что продавать ценный металл выгодно именно по рыночному курсу, а не по опциону.

Руководство компании имеет на это полное право, потому что опцион на накладывает на него никаких обязанностей. Товар продается по рыночной цене, а в графе «потери» стоит лишь стоимость самого опциона.

Какой вывод можно сделать их всего этого? Опционы – отличный способ хеджирования рисков в любой сфере, который для предпринимателя довольно выгодный. Практически при любом раскладе он остается в выигрыше: либо экономит деньги, либо продает товар по более выгодному рыночному курсу, теряя лишь стоимость самого опциона.

Кроме того, на опционах можно и заработать, что и делают спекулянты. Если правильно предсказать, в каком направлении будет двигаться цена на определенный товар либо актив, то можно заработать как на продаже, так и на покупке опционов.

Обратите внимание, что классические опционы, которые можно купить на фондовой бирже, существенно отличаются от тех, которыми мы можем торговать через интернет. Так, бинарные опционы представляются более простым способом заработка, обучиться которому сможет каждый.

  1. Фьючерсы. Суть работы с этими контрактами дольно схожа с опционами. По ним вы также получаете возможность приобрести или продать определенный товар по заранее оговоренной стоимости, но при этом у вас есть не только права, но и обязанности. Давайте рассмотрим основные отличия опционов от фьючерсов:
  • За фьючерс вам не нужно платить, договоренность происходит по взаимному согласию сторон. По этой причине фьючерс считается не ценной бумагой, а обычным контрактом, который, впрочем, также заключается на фондовой бирже.
  • Фьючерс дает вам не только права, но и накладывает обязанности. Спустя оговоренный срок вы обязаны совершить сделку, описанную в договоре, независимо от того, выгодна для вас эта цена или нет.
  • Если стоимость товара по опциону берется, как правило, текущая рыночная, то фьючерсом может быть предусмотрен другой курс. В данном случае, цена зависит не только от текущих настроений на рынке, но и от прогнозов на будущее. Так, к примеру, если ведущие аналитики считают, что цена на определенный товар будет в будущем повышаться, то фьючерсы заключаются по стоимости, несколько выше современной рыночной.

Таким образом, фьючерсы являются своеобразной альтернативой опционам. При этом вам не придется платить за то, чтобы хеджировать риски, но в том случае, если цена пойдет в вашу сторону – вы не сможете получить от этого выгоду.

Что именно из этих двух инструментов выбрать – решать исключительно вам. Более подробно об этом расписано в статье «Что такое фьючерсы?», там же приведены примеры их использования.

Обратите внимание, что на фьючерсах также можно заработать спекулятивными методами, если грамотно предсказать, в какую сторону двинется цена. Выходит, что спекулянты на фондовой бирже торгуют как опционами, так и фьючерсами.

Больше способов хеджировать риски нет, но и этого более чем достаточно. Грамотный предприниматель понимает, что надеяться на движение цены в его сторону – глупо, поэтому всячески стремиться минимизировать риски. Предприниматель зарабатывает не на динамике стоимости товаров, а на своем бизнесе, поэтому ему ни к чему брать на себя лишние риски, тем более что последних у него и так хватает.

Другое дело – спекулянт. Он стремится заработать как раз на динамике стоимости, вся его деятельность связана именно с этим. Для него опционы и фьючерсы – неплохой способ заработка, намного перспективней, чем инвестиции в валюту. Не стоит забывать и про альтернативу в интернете, о которой уже шла речь выше, и более детально пойдет чуть позже.

Как правильно хеджировать риски? 10 советов:

  • Если вы до этого еще ни разу не пользовались фьючерсами и опционами – задумайтесь, какой способ вам больше всего подходит. По сути, оба довольно хороши и могут застраховать ваши риски, но принцип несколько разнится. Если вы не желаете упускать возможность дополнительного заработка (или экономии), когда курс будет двигаться в вашу сторону, при этом готовы платить за каждый контракт дополнительно – покупайте опционы. В том же случае, если вам комфортнее заранее знать, по какой стоимости купите товар в будущем, при этом вы не желаете дополнительно за это доплачивать – для вас больше подойдут фьючерсы.
  • Если не можете определиться с выбором – попробуйте оба инструмента, оцените их привлекательность, а потом выберите для себя один.
  • Не упускайте возможность заработка на хеджировании, если вы всерьез решили заняться биржевой спекуляцией. Это намного доходнее, чем пытаться заработать на колебаниях валюты при помощи обменников. При этом обратите внимание на биржу опционов в интернете, ведь заработать здесь намного проще, чем на традиционной фондовой бирже.
  • Стремитесь общаться с коллегами по работе для того, чтобы перенимать их опыт и наработки. Согласитесь: ведь лучше учиться на чужих ошибках, чем на своих. К тому же, необходимо прислушиваться к советам профессионалов, которые уже разбираются во многих нюансах и тонкостях.
  • Прежде, чем приступать к работе – необходимо грамотно подготовиться, изучить все, что возможно, о той сфере, в которой хотите работать. Без знаний не будет успеха, а с ними у вас есть все шансы начать зарабатывать с первого же дня. При этом вы не должны жалеть собственного времени на подготовку, ведь впоследствии такое вложение непременно окупится.
  • Стремитесь разобраться не только в конкретно той сфере, в которой будете работать, но и в смежных. Это позволит вам работать более эффективно. Лично я, к примеру, профессионально занимаюсь торговлей на бирже бинарных опционов, но в то же время интересуюсь инвестированием, ценными бумагами и другими отраслями финансов.
  • Не бойтесь трудностей, которые могут возникнут, ведь путь к вашему успеху далеко не самый прямой. Будут случаться препятствия и сложности, иногда вы станете терпеть убытки, но если делать все правильно – успех со временем придет, и число удачных сделок существенно превзойдет количество убытков.
  • Если вы строите свой бизнес, пользуйтесь не только хеджированием, но и другими способами страхования рисков, о которых речь пойдет чуть позже. Хеджирование – это далеко не единственный способ минимизировать риски в бизнесе.
  • Учитесь грамотно общаться и вести переговоры, ведь при заключении фьючерсного контракта, а иногда и при покупке опциона, вас придется разговаривать с партнером. Вы должны грамотно отстаивать свои интересы и добиваться самых выгодных условий.
  • Если решитесь начать торговлю на бирже опционов – рекомендую прочитать одну или несколько историй успеха уже преуспевших здесь людей. Они будут для вас довольно поучительны, а также придадут мотивацию, которая на бирже также очень важна. Сделать это можно при помощи раздела «Истории успеха».

Как заработать на хеджировании? Лучший способ для каждого!

По собственному опыту могу сказать, что наилучшим способом заработка на хеджировании является биржа бинарных опционов. Здесь вы можете с минимальными начальными вложенными добиться немалых высот.

Само собой, все это при условии грамотной подготовки и серьезного отношения к работе. Но преуспеть сможет действительно каждый, никаких особых талантов и способностей от природы на бирже не требуется.

Не будем сейчас расписывать все преимущества биржевого заработка.

О многих из них вы могли узнать при помощи видеоролика выше, а об остальных еще предстоит прочитать во время обучения. Скажу лишь, что торговля опционами – отменный способ заработка, позволяющий получить довольно неплохую прибыль за короткий срок.

По ходу подготовки вы сможете изучить базовые сведения, торговую стратегию и прочие моменты, необходимые начинающему трейдеру, а также выбрать надежного брокера.

В среднем подготовка занимает около 10-15 часов вашего времени, хотя можно потратить и больше, чтобы получить гарантии заработка с первого же дня. Запомните: чем больше знаний у вас будет о бирже, тем больше вы сможете на ней заработать! Думаю, с этой важной истиной никто спорить не станет.

Альтернативные способы страхования рисков!

А теперь, как и обещал ранее, коротко перечислю другие варианты, при помощи которых можно застраховать риски в бизнесе, помимо хеджирования. Если вы всерьез хотите стать преуспевающим предпринимателем, и будете иметь дело с рискованными сделками, вам нужно все это знать и использовать при необходимости:

  1. Диверсификация. Это, пожалуй, старая как мир политика, которая применяется как в бизнесе, так и в инвестировании и спекуляции. Суть заключается в том, что вы создаете для себя несколько источников дохода с разными рисками. Нужно это для того, чтобы в случае, если один из источников «прогорит», вы все равно останетесь в прибыли за счет остальных. Для бизнеса это может быть несколько направлений деятельности компании, либо несколько компаний, если у вас достаточно стартового капитала для этого.
  2. Но вот чаще всего диверсификация применяется инвесторами. Последние предпочитают вкладывать свои деньги не в один инструмент, а в несколько, тем самым сокращая свои риски и сводя их к минимуму.

    К примеру, вы можете вложиться в акции нескольких компаний, или купить несколько объектов недвижимости. Лично я занимаюсь торговлей опционами, как вы уже знаете, но кроме того инвестирую в акции крупных российских и международных компаний, имею несколько объектов недвижимости и относительно небольшой вклад в банке. Все это создает дополнительную уверенность в завтрашнем дне, у меня есть резерв на тот случай, если срочно понадобятся деньги.

  3. Отложенный платеж. Если ваш партнер позволяет это сделать, вы можете получить товар сейчас, а заплатить позже, по заранее оговоренной цене. При этом совершенно не рискуете в случае, если цена данного товара вырастет.
  4. Лучший способ застраховать риски – пользоваться стабильными инструментами, т.е. покупать товары, курс которых редки меняется. Но сами понимаете, что все это существенно ограничивает ваши возможности как предпринимателя или инвестора. Рано или поздно вам придется столкнуться с рискованными сделками и задуматься над тем, чтобы хеджировать собственные риски.

Подведем итоги всего вышесказанного. Хеджирование – это неплохой способ обезопасить себя и свой бизнес от колебаний на рынке, одновременно превосходный способ заработка для тех, кто разберется в финансовых законах.

Если вы – начинающий предприниматель, и планируете иметь дело с валютой, ценными металлами, сырьем или товарами с изменчивой стоимостью – вам необходимо в деталях изучить данный вопрос и применять один из способов, предложенных выше. Если же вы не отказались бы от доходного способа заработка, при этом готовы уделить пару недель своего времени на подготовку – можете задуматься о заработке на бирже опционов. Получить более полную информацию об этом поможет статья по ссылке выше, или FAQ начинающего трейдера.

С сайта: http://pamm-trade.com/xedzhirovanie-opredelenie-kto-ispolzuet-sposoby-kak-nem-zarabotat/5434/

Инвестиции: Что такое хеджирование?

Продолжаем знакомиться с инвестиционными терминами и методами. Сегодня кратко разберёмся, что такое хеджирование.

То есть хеджирование — это договорённость купить или продать что-либо по определённой цене в будущем (чтобы минимизировать риски колебания цены). Ведь зная, по какой цене произойдёт сделка в будущем, обе стороны страхуют себя от неожиданных колебаний цены.

Для хеджирования, как правило, используют производные ценные бумаги.

А сама эта процедура, по сути, пошла ещё с древних времён, когда японские фермеры из-за погоды переживали за свой урожай риса и для минимизации потерь в случае засухи заключали соглашение с будущими покупателями о конкретной цене за рис после снятия урожая (если урожай будет хороший, то цена на рис упадёт, а если урожай будет плохим, то рыночная цена на рис возрастёт). В итоге при хорошем урожае (и низких ценах) выигрывает продавец, при плохом урожае (и высоких ценах) выигрывает покупатель, т. Это такая плата за стабильность и уверенность в завтрашнем дне.

Более современный случай

А если вы хотите захеджировать свою инвестицию в недвижимость, то здесь это будет страховка от страховой компании (страхование права собственности, ответственности владельцев, страхование имущества).

Большинство рядовых инвесторов редко прибегает к инструментам хеджирования на финансовом рынке.

С сайта: https://finagram.com/chto-takoe-xedzhirovanie/

Хеджирование валютных рисков

В ситуации постоянного колебания курса валют, что является причиной изменения реальной стоимости товара, многие хозяйственные общества применяют в своей деятельности метод хеджирования валютных рисков.

Этот метод выступает своеобразной гарантией того, что прибыльная сделка не перейдет в статус убыточной в результате изменения валютного курса.

Определение хеджирования валютных рисков

Чтобы разобраться в значении термина, для начала  нужно ознакомиться с этимологией слова.

«Hedge» в переводе с английского означает «страховка», «гарантия», из чего следует, что хеджирование — это процесс страхования сделки от потенциального риска уменьшения ее стоимости, позволяющий избежать непредвиденных убытков и гарантирующий повышение уровня прибыльности коммерческих операций.

Данный метод, как правило, используется трейдерами и инвесторами, которые во избежание финансовых потерь заранее договариваются о фиксированной стоимости товара, форвардная операция по продаже или покупке которого планируются на будущее.

Способы и цели валютных хедж

Цель валютного хеджирования:

  • Защита от непредвиденных изменений стоимости товара, валюты, ценных бумаг, процентных ставок и прочее.
  • Минимизация финансовых рисков, спровоцированных колебаниями на валютном рынке.

Стоит отметить, что этот инструмент не предполагает получение дополнительного дохода. Основная цель — максимальная стабилизация стоимости объектов коммерческих операций.

Способы валютного хеджирования

  1. Использования контрактных форм договора, которые заключаются на определенный срок и включают перечень пунктов обязательных для выполнения. К примеру, цена на покупку валюты, указанная в контракте, не может быть изменена ни при каких условиях кроме тех, которые прописаны в том же документе.
  2. Наличие оговорок в соглашении. Как правило, они имеют двухстороннее действие и предполагают разделение незапланированных финансовых убытков или же прибыли поровну между двумя сторонами договора. В редких случаях оговорки касаются одной стороны контракта. Такой вид хеджирования является односторонним.
  3. Компенсация финансовых потерь банковскими процентами. Этот способ актуально использовать в случае прогнозирования потенциальной возможности роста курса валют в большую сторону. До момента осуществления, предусмотренного в договоре расчета за товар, средства, конвертированные соответственно текущему курсу можно оформить, как депозитный вклад. Проценты, полученные от банка за пользование депозитом, компенсируют разницу в цене, которая возникла в результате колебания курса. Если же прогнозы не подтвердятся, и курс останется неизменным, появится возможность не только подстраховаться, а еще и заработать.

Методы и инструменты страхования финансовых рисков

Метод — это способ достижения поставленной цели посредством использования эффективного и целесообразного инструментария. Основными инструментами в хеджировании, способствующими тому, что применяемые методы дают положительный результат, являются:

  • Биржевые инструменты, а именно фьючерсы и опционы. Отличительной чертой является присутствие третьей стороны в договоре, которая представлена Расчетной палатой биржи, на площадках которой и осуществляются торговые действия. Метод имеет как положительные, так и отрицательные черты.
  • Внебиржевые инструменты, представленные торгово-финансовыми обменными операциями (свопами) и форвардными контрактами, содержание которых предполагает совершение купли-продажи товара через определенный срок в будущем. Такие сделки, как правило, заключаются непосредственно сторонами договора. Значительно реже приходится пользоваться услугами дилера.

Каждый из вышеперечисленных методов имеет свои положительные и отрицательные черты.

Преимущества биржевого метода:

  1. возможность отслеживать ход торговли из любого уголка земли;
  2. возможность покупки или продажи активов за короткий срок;
  3. гарантия успешной реализации соглашения, которую обеспечивает биржа;
  4. незначительные затраты на осуществление коммерческих операций.

Самым ощутимым недостатком являются, установленные третьей стороной сделки, строгие ограничения в осуществлении торговых действий, а именно: в сроках поставки, количестве товара, его видах и т. д.

Что касается внебиржевых торгов, то отсутствие подобных ограничений — это самое большое их преимущество. В то же время недостатков значительно больше, чем при использовании биржевого метода торговли.

Недостатки внебиржевых операций:

  1. самостоятельный поиск контрагента;
  2. отсутствие гарантийных обязательств;
  3. вероятность финансовых потерь в случае расторжения сделки;
  4. значительные расходы на реализацию сделки;
  5. длительный период действия.
  6. Виды хеджирования.
  • Классическое или чистое хеджирование — защита от финансовых потерь с помощью занятия торговцем противоположных позиций на рынке. Чистое хеджирование способно максимально защитить активы владельца в случае нежелательных колебаний курса.
  • Частичное и полное хеджирование. Полное хеджирование страхует риски в полном объеме. К нему прибегают, если прогнозируемые изменения курса в худшую сторону. Если же вероятность роста цены незначительна, можно воспользоваться частичным и застраховать часть капитала.
  • Предвосхищающее хеджирование предполагает заключение контракта на продажу или покупку товара в будущем по установленной договором цене. Этот вид хеджирования свойствен рынку акций.
  • Селективное хеджирование характеризуется заключением разных по объему и времени сделок. Такой вид страхования требует наличия большого опыта в данной сфере.
  • Перекрестное хеджирование — это заключение контракта, объектом которого является не базовый актив, а совершенно другой финансовый инструмент.

Стратегии хеджирования

Термин «стратегия» подразумевает совокупность инструментов, при правильном использовании которых, возможно достичь поставленных целей. Можно выделить такие основные типы стратегий хеджирования, как:

  • хедж покупателя или длинный хедж;
  • хедж продавца или короткий хедж

Первый тип стратегии более выгоден для покупателя так, как страхуются именно его риски, связанные с возможностью неблагоприятного изменения стоимости товара в худшую сторону.

Соответственно при минимизации рисков поставщика ситуация абсолютно противоположная. При этом обеим сторонам следует помнить, что хеджирование рисков не только страхует от возможных финансовых потерь, а и лишает шансов получить дополнительный заработок от разницы в курсе.

При использовании первой стратегии наиболее эффективными будут такие приемы, как:

  1. продажа опциона типа put;
  2. покупка фьючерса или опциона типа call.

В случае короткого хеджа, актуальны такие приемы:

  1. продажа фьючерсного контракта;
  2. приобретение опциона типа put;
  3. продажа опциона
  4. Примеры хеджирования опционами.

Одним из наиболее эффективных инструментов снижения степени валютного риска является хеджирование опционами.

Рассмотрим примеры такого страхования:

  1. Опцион типа put. Преимущество этого вида — возможность получить премию держателем в случае неблагоприятного развития событий. Из этого следует, что опцион put по характеру действия можно сравнить с обычным страхованием рисков.
  2. Опцион типа call. Для этого вида характерно наличие определенного вклада, выступающего гарантией, который покроет разницу в цене, спровоцированную снижением стоимости товара.
  3. Хеджирование фьючерсными контрактами.

Суть страхования валютных рисков фьючерсами заключается в наличии предусмотренных контрактом обязательствах покупателя через определенное время купить или продать конкретно обозначенное количество товара или других активов по фиксированной цене.

Например, компании по производству бытовой техники требуются двигателя, но не сейчас, а через полгода.

Для реализации этой цели она заключает контракт с продавцом деталей, в котором указывается конкретная стоимость товара.

При этом никакие колебания курса не могут повлиять на ее размер. Через 6 месяцев компания-поставщик обязана передать двигателя по фиксированной цене.

Условия применения валютного хеджа

Среди особенно важных условий валютного страхования можно выделить:

  • Торговый период (таймфрейм) должен быть не меньше 15 минут. Для меньшего периода характерны частые изменения цены, что усложняет проведение дальнейших операций.
  • Необходимо следить за разницей между ценой покупки и продажи (спрэдом) в один и тот же момент, которая переходит к брокеру в случае заключения сделки.
  • Наличие точной информации о направлении тренда, чтобы сделать правильный выбор ордера для закрытия и открытия.
  • Ввиду переменчивой ценовой политики, открывать второй ордер рекомендуется не сразу, а через определенный период времени.
  • Обязательное условие открытия позиции — внесение залога в качестве гарантии.

Стоимость хеджирования валютных рисков

Само по себе хеджирование является неприбыльным инструментом, поэтому не стоит ожидать дополнительного дохода от его использования. Хотя, как уже говорилось ранее, это не исключено.

А вот для непосредственного осуществления процесса минимизации рисков потребуются незначительные вложения. А именно:

  • Гарантийный залог, без наличия которого невозможно открывать позиции. Данный депозит гарантирует надлежащее выполнение условий сделки ее сторонами.
  • Оплата услуг брокера (комиссии) и разницы при покупке и продаже.

Подводя итог, можно сказать, что в нынешней ситуации мирового кризиса и постоянных колебаний валютного курса, хеджирование является неотъемлемым условием успешного проведения коммерческих операций и своеобразной защитой активов от финансовых потерь.

Для реализации процесса страхования необходимо ознакомиться с:

  • условиями минимизации рисков;
  • способами, методами и эффективными инструментами валютных хедж;
  • стратегиями хеджирования ;
  • стоимостью страхования.

Следует отметить, что наличие опыта в данной сфере также влияет на достижение более эффективного результата в снижение валютных рисков.

С сайта: http://forex365.ru/novichki/xedzhirovanie-valyutnyx-riskov.html

Инструменты хеджирования рисков

Финансовое хеджирование реализуется путем применения той или иной комбинации производных/срочных инструментов. Их список определен давно и включает четыре базовые позиции: форвард, фьючерс, опцион и своп. Каждый имеет свои особенности, «свой характер». Каждый применяется для определенных целей.

Искусство профессионального хеджера — выработка оптимальной стратегии использования срочного инструментария, итогом которой будет существенное снижение рисков для клиентского бизнеса.

Итак, давайте знакомиться.

Хеджирование форвардным контрактом

Форвард, он же форвардный контракт — договор купли-продажи актива с отложенным по времени исполнением обязательств. На дату форварда фиксируется цена, вид и количество товара. Расчет и/или поставка осуществляются на некую дату в будущем, прописанную в договоре. С точки зрения стороны контракта, говорят о форварде на продажу или на покупку.

Ключевые условия форвардного контракта:

  • стороны (покупатель/продавец);
  • вид (сертификация) и количество (объем) товара;
  • цена (форвардный курс);
  • окончательная дата расчетов/поставки.

Заключив форвардный контракт, стороны хеджируются от рисков колебания цен на базовый актив: валюту, сырье, урожай будущих периодов и пр.

По умолчанию, форвард носит поставочную форму — при его исполнении продавец физически поставляет предмет купли-продажи договора. Только с отсрочкой.

Фьючерс

Форвардный контракт — это удобно, в определенном смысле — это прорыв. Прекрасный способ хеджирования рисков. Но есть одно «но». Даже два.

Во-первых, форвард негибкий договор, как и любой другой. Отказаться от его исполнения, переуступить по нему права — целая история, требующая согласия контрагента и отличной ориентации в Гражданском кодексе. История изобилующая подводными камнями в виде штрафов, пеней и неустоек.

Во-вторых, гарантии. Что делать покупателю по форвардному контракту, если продавец не может поставить товар? Или наоборот, куда бежать продавцу, если покупатель с деньгами исчез на момент исполнения форварда?

Только в суд, больше некуда. Для устранения таких неудобств, участники срочных сделок придумали новый инструмент — фьючерс и пришли с ним на биржу.

Фьючерс — стандартный биржевой контракт. Как будто взяли один большой типовой форвард на поставку тонны кофе, нарезали на 10 тысяч кусков — на пачки по 100 грамм и запустили в биржевой оборот.

Хочешь покупай n-ое количество фьючерсов («пачек»), хочешь продавай. По нескольку раз в день / в час / в минуту.

Что касается гарантий.

Как говаривал бессмертный Остап Бендер: «Полную гарантию может дать только страховой полис». В данном случае его роль выполняет биржевая система расчетов между держателями фьючерсов. Те, кто открывает по ним позиции, вносят на биржу гарантийное обеспечение (ГО), составляющее часть (подчас очень небольшую) от номинальной цены контракта.

При закрытии позиции, ГО возвращается на торговый счет участника, с учетом финансового результата. Покупатели-продавцы фьючерсных контрактов также несут издержки в виде биржевых сборов. Для схем хеджирования рисков, положительный результат будет означать получение дохода по хедж-инструментам, отрицательный — убыток.

Базовые активы фьючерсов более, чем разнообразны. На Московской бирже торгуются фьючерсы на российские ценные бумаги и фондовые индексы, на курс рубля и товарные группы: нефть и драгметаллы.

Опцион

Опционный контракт вывел срочный рынок на более высокий уровень. Опцион дает его владельцу (покупателю) право на покупку или продажу того или иного базового актива по фиксированной цене на определенную дату в будущем. Право дает, а обязанность нет. А вот продавец опциона (тот, кто его выписал) обязан исполнить желание его владельца: продать или купить. Обязательно.

Опцион с правами, из него вытекающими, стоит денег. Цена опциона, которую платит покупатель (она же доход продавца), называется премией.

Опцион преимущественно биржевой унифицированный инструмент, но имеют место и внебиржевые опционы.

Опцион на покупку именуется колл-опционом (call), на продажу — пут (put).

По типу возможности активации инструмента, различают европейский и американский опционы. Владельцы европейского могут требовать его исполнения (погашения) только на определенную дату в будущем, американского — в любой из дней обращения контракта.

Цена покупки/продажи базового актива, согласно опциону, называется страйк-ценой (или просто страйком).

Таким образом, опционный биржевой контракт имеет следующие характеристики:

  • тип (колл/пут);
  • базовый актив;
  • дата исполнения опциона;
  • страйк-цена;
  • премия опциона.

Валютный своп

На отечественном финансовом рынке, под стандартным валютным свопом понимают продажу валюты за рубли с обязательством обратного выкупа на оговоренную дату в будущем. Вариант так называемой сделки РЕПО (от англ. REPO – repurchase agreement).

Цель валютного свопа — получение рублевого финансирования под валюту (доллары, евро и др.), без окончательной продажи такой валюты. Валютный своп — кредит (заем) под залог валюты. Ставка по свопу — ставка такого кредита. Исходя из нее, высчитывается цена обратного выкупа актива.

С сайта: http://pfladvisors.com/articles/instrumenty-hedzhirovaniya/

Хеджирование

Что такое хеджирование?

Современной экономике свойственны значительные колебания цен на многие виды товаров. Производители и потребители заинтересованы в создании эффективных механизмов, способных защитить их от неожиданных изменений цен и минимизировать неблагоприятные экономические последствия. В  деятельности любых компаний, будь то инвестиционный фонд, либо сельхозпроизводитель всегда есть финансовые риски.

Они могут быть связаны с чем угодно: продажа произведенной продукции, риск обесценивания вложенного в какие—либо активы капитала, покупка активов. Это означает, что в ходе своей деятельности компании, иные юридические и физические, лица сталкиваются с вероятностью того, что в результате своих операций они получат убыток, либо прибыль окажется не такой, на которую они рассчитывали из-за непредвиденного изменения цен на тот актив, с которым проводится операция. Риск предполагает как возможность потери, так и возможность выигрыша, но люди, в большинстве случаев, не склонны к риску, и поэтому они согласны отказаться от большей прибыли ради уменьшения риска потерь.

 Для этого были созданы производные финансовые  инструменты —форварды, фьючерсы, опционы-,   а операции по снижению риска с помощью этих деривативов получили название хеджирование (от английского hedge, что означает огораживать изгородью, ограничивать, уклонятся от прямого ответа).

Понятие хеджирование невозможно раскрыть без понятия риска. 

Риск это – вероятность (угроза) потери части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций.

Любой актив, денежный поток или финансовый инструмент подвержен риску обесценения. Эти риски, согласно общепринятой классификации, делятся в основном на ценовые и процентные. Отдельно можно выделить риск невыполнения контрактных обязательств (поскольку финансовые инструменты по сути являются контрактами), называемый кредитным.

Таким образом, хеджирование – это использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с ним инструмента, или на генерируемые им денежные потоки.

Обычно под хеджированием понимают просто страхование риска изменения цены актива, процентной ставки или валютного курса с помощью производных инструментов, все это входит в понятие хеджирование финансовых рисков (поскольку существуют еще другие риски, например операционные).  Финансовый риск – это риск, которому рыночный агент подвергается из-за своей зависимости от таких рыночных факторов, как процентные ставки, обменные курсы и цены товаров. Большинство финансовых рисков могут хеджироваться благодаря наличию развитых и эффективных рынков, на которых эти риски перераспределяются между участниками.

Хеджирование рисков основано на стратегии  минимизации нежелательных рисков, поэтому результатом операции может являться также и снижение потенциальной прибыли, поскольку прибыль, как известно, находится в обратной зависимости с риском.

Если ранее хеджирование использовалось исключительно для минимизации ценовых рисков, то в настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а их оптимизация.

Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке. Так в целях защиты от денежных потерь по определённому активу (инструменту) может быть открыта позиция по другому активу (инструменту), которая, согласно мнению хеджера, способна компенсировать данный вид потерь.

Таким образом, Hedge (хедж) является специфическим капиталовложением, сделанным, чтобы уменьшить риск ценовых движений, например, в опционы или продажи на срок без покрытия;

Стоимость хеджирования должна оцениваться с учётом возможных потерь в случае отказа от хеджа. В связи с этим необходимо отметить, что стратегии, основанные на производных финансовых инструментах, используются вместо традиционных способов именно благодаря меньшим накладным расходам вследствие высокой ликвидности срочных рынков.

С сайта: http://enc.fxeuroclub.com/365/

Хеджирование рисков: зачем это нужно?

С зарождением торговых отношений возникла необходимость и страхования своих торговых сделок и операций. Все начиналось с того, что в средние века купцы составляли специальные контракты с определенными условиями, которые страховали их на случай неурожая. В XVI-XVII веках появились первые биржи и срочные (форвардные) контракты, позволявшие торговцам заблаговременно находить контрагента и определять сумму возможной прибыли вне зависимости от колебания цен на рынке.

Несмотря на то, что торговля реальным товаром с поставкой в срок появилась для снижения рисков продавца и покупателя, все же оставался риск того, что кто-то из сторон не исполнит контракт. С ростом мировой торговли сырьем и продовольствием увеличились и запасы этих товаров, что в свою очередь привело к росту массы капитала, который подвержен риску неблагоприятного изменения цены. В результате появилась острая необходимость страховать сделки реальным товаром. Таким образом, были созданы специальные инструменты страхования от ценовых рисков, которые называют хеджирование рисков.

В 1865 году хеджирование рисков начали проводить при помощи фьючерсных контрактов, позволявших торговцам страховать реальные сделки. Часть возникающего риска брали на себя спекулянты, которые рассчитывали на возможное получение прибыли. В течение более ста лет фьючерсные механизмы торговли развивались исключительно на рынке сырья.

Однако в 1970-ые годы, которые стали переломными для мировой экономики, старая система стабильных валютных курсов была заменена на новую, предусматривающую плавающие курсы валют. В результате начался активный рост международных рынков капитала и развитие национальных фондовых рынков. Практически все компании осознали, что они в той или иной степени в новых условиях подвержены финансовому риску. Появилась необходимость в создании стратегий по управлению рисками, что в итоге стало причиной ошеломляющего роста сегментов финансового рынка, предлагающих защиту от рисков.

В 1984 году хеджирование рисков стали проводить при помощи опционов, которые оказались менее рискованными, нежели фьючерсы. В 1982 году биржевые сделки начали проводить с контрактами, которые основывались на индексах цен и акций.

Современная фьючерсная биржа стала выполнять такие функции, как перенос ценового риска, повышение эффективности и ликвидности рынков, выявление объективной цены, увеличение потока информации и т.п. В таблице 1 вы можете ознакомиться с крупнейшими по обороту мировыми фьючерсными биржами.

Табл.1. Крупнейшие мировые фьючерсные биржи

Страна Название биржи
США Chicago Board of Trade (CBOT или CBT)
Германия EUREX (бывшие DTB и SOFFEX)
США Chicago Mercantile Exchange (CME)
США Chicago Board Options Exchange (CBOE)
Великобритания London International Financial Futures Exchange (LIFFE)

К концу ХХ века одновременно с биржей торговлей стала развиваться и внебиржевая торговля, хеджирование рисков в которой имело более широкие возможности за счет использования специфических инструментом, среди которых деривативы.

Таким образом, хеджирование рисков стало универсальным методом защиты покупателей и продавцов от самых разнообразных рисков, предлагая любому участнику рынка широкий спектр финансовых инструментов.

На сегодняшний день хеджирование рисков представляет собой операцию, которая дополняет обычную коммерческую деятельность торговых и промышленных предприятий и состоит в страховании от потерь в случае резких изменений рыночных цен.

Рынки финансовых инструментов хеджирования рисков

Рынки, на которые применяется хеджирование рисков, различают по форме организации торговли на биржевые и внебиржевые.

Биржевой рынок представляет собой высоколиквидный и надежный рынок со стандартными биржевыми контрактами (опционы, фьючерсы), который контролируется соответствующими органами биржи.

Внебиржевой рынок отличается от биржевого тем, что предлагает участнику управлять рисками посредством широкого выбора средств (свопов, своп-опционов и прочее).

В таблице 2 приведен основные сравнительные характеристики биржевых и внебиржевых инструментов, которые выполняют хеджирование рисков.

Табл. 2. Достоинства и недостатки инструментов хеджирования

Биржевые инструменты Внебиржевые инструменты
Достоинства
1. Высокая ликвидность рынка 2. Высокая надежность 3. Сравнительно низкие накладные расходы при проведении сделки
4. Доступность
1. Учет требований конкретного клиента по поводу типа товара, размера партии и условий поставки 2. Более длительный период составления контрактов 3. Отсутствие ежедневных требований по дополнительному денежному обеспечению. 4. Отсутствие позиционных лимитов и ограничений на долю рынка.
5. Повышенная конфиденциальность.
Недостатки
1. Весьма жесткие ограничения на тип товара, размеры партии, условия и срок поставки. 2. Ежедневно выставляются требования по дополнительному денежному обеспечению после установления котировочной цены.
3. Биржевые инструменты в основном ликвидны в ограниченном временном диапазоне
1. Низкая ликвидность 2. Относительно высокие накладные расходы. 3. Существенные ограничения на минимальный размер партии. 4. Сложности поиска контрагента.
5. Риски невыполнения обязательство сторонами в случае заключения прямых сделок.

Фьючерсы, как инструменты хеджирования рисков на примере нефти

Чаще всего хеджирование рисков производится посредством использования таких инструментов, как фьючерсы и опционы.

Фьючерсный контракт представляет собой право и обязательство по купле-продаже актива в установленные сроки в будущем на условиях, которые согласовываются в данный момент времени и по цене, которая определяется сторонами при совершении сделки. Фьючерсы составляют для таких активов, как товары, валюты, сырье, биржевые индексы, ценные бумаги, процентные ставки.

Фьючерсная торговля отличается фиктивным характером сделок, при котором операция по купле-продаже совершается, как правило, при отсутствии обмена товаров. Отметим, что не более 2% сделок от общего их количества совершаются поставкой реального актива.

Фьючерсная торговля, как хеджирование рисков, ведется с учетом того, что при продаже фьючерсного контракта подразумевается, что впоследствии потребуется выкупить аналогичный фьючерсный контракт, т.

Если же была открыта позиция на покупку (куплен фьючерсный контракт), то для закрытия позиции контакт продается. Если же позиция не была закрыта в установленные сроки, то участник сделки обязуется поставить или принять актив в полном объеме.

Проводя хеджирование рисков таким образом, участник сделки при открытии позиции вносит гарантированный задаток, так называемую первоначальную маржу, которая равна 2-20% от стоимости контракта. Также в случае неблагоприятного изменения цены на сумму до 70-75% от первоначальной маржи участнику сделки необходимо будет провести дополнительное денежное обеспечение.

Рассмотрим примеры 1 и 2, которые наглядно описывают хеджирование рисков посредством фьючерсных контрактов.

Пример 1, где хеджирование рисков удорожания сырья выполняется посредством покупки фьючерсных контрактов.

Допустим, имеется предприятие-производитель бензина, которое заключило в январе форвардную сделку на 1000 баррелей бензина по цене 35$ за баррель с поставкой товара в марте. При этом закупку нефти для производства этой партии бензина произойдет только в марте.

Предприятие устраивает текущая цена нефти по 18$ за баррель, однако имеются опасения, что цена на нефть вырастет к моменту поставки бензина, что приведет к убыткам. В связи с этим предприятие производит хеджирование рисков за счет покупки в январе фьючерса на 1000 баррелей нефти по цене 18,5$ за баррель. Если в марте цена на нефть выросла на реальном рынке до 21$ за баррель, а на фьючерсном рынке до 21,5$ за баррель, то на реальном рынке потери компании составят 3000$ (18000 – 21000), в то время как по фьючерсному контракту будет получена прибыль в размере 3000$ (21500 — 18500). Таким образом, хеджирование рисков посредством фьючерсов позволило возместить убытки по сделке с реальным товаром прибылью по фьючерсной сделке.

С другой стороны, если к марту цена на нефть снизится, то на реальном рынке будет наблюдаться прибыль, а на фьючерсном рынке – убыток, которые, как и в первом случае, перекрывают друг друга. Другими словами хеджирование рисков позволяет предприятию остаться на запланированном уровне.

Пример 2, где хеджирование рисков удешевления выпуска продукции выполняется посредством продажи фьючерсных контрактов.

Возьмем то же предприятие, осуществляющее продажу бензина. Допустим, текущая цена бензина составляет 35$ за баррель и устраивает предприятие, однако имеется риск, что цена на бензин упадет через три месяца.

В этом случае хеджирование рисков производится путем продажи фьючерсного контракта по текущей рыночной цене 35,6$ за баррель в объеме 1000 баррелей бензина. Если через три месяца цена на бензин упадет до 33$ за баррель, как на реальном, так и на фьючерсном рынке, то по сделке с реальным товаром будут наблюдаться убытки в размере 2000$ (33000 – 35000), в то время как по сделке с фьючерсами будет получена прибыль 2600$ (35600 – 33000). Таким образом, хеджирование рисков позволит не только перекрыть возможные потери, но и получить дополнительную прибыль. Если же цена на бензин, наоборот, вырастет, допустим, до 36$ за баррель на обоих рынках, то по реальному рынку будет получена прибыль в размере 1000$ (36000 – 35000), а на фьючерсном рынке – убыток 400$ (35600 – 36000). Однако и в этом случае предприятие получит дополнительную прибыль.

Опционы, как инструменты хеджирования рисков

Опцион представляет собой контракт, согласно которому продавец за определенную плату (премию) передает покупателю право на покупку или продажу актива, который лежит в его основе, в определенный момент времени и по заранее установленной цене. Активом для опциона могут быть: опционы, фьючерсные контракты, ценные бумаги, валюта, процентные ставки, биржевые индексы, товар.

Затраты на приобретение опциона равны уплаченной премии. Иных обеспечений в виде маржи не используется.

Существует опцион на покупку (call), при котором покупатель опциона получает право, но не обязательство на покупку биржевого актива, и опцион на продажу (put), при котором покупатель может, но не обязан продавать этот актив.

Если изменение цен было неблагоприятным для покупателя опциона, то он может отказаться от своего права на куплю-продажу актива, который лежит в основе опциона. В результате максимальный убыток составит для покупателя опциона сумму уплаченной премии, а прибыли при этом не ограничена в размерах.

Если сравнивать с фьючерсами, то опционы менее рискованны и затратны.

Дело в том, что фьючерсные контракты используют только в том случае, когда имеется уверенность в прогнозе относительно развития событий на рынке в будущем, а так как фьючерсы требуют обязательного исполнения, то ошибки в прогнозах чреваты большими потерями. В связи с этим хеджирование рисков целесообразнее проводить опционами.

Пример 3, где хеджирование рисков удорожания сырья проводиться путем покупки опциона call.

Возьмем предприятие из примера 1. Допустим, вместо покупки фьючерсного контракта на нефть, осуществляется покупка опциона «колл» на приобретение фьючерсного контракта на 1000 баррелей нефти при цене исполнения в 18,5$ за баррель. Уплаченная премия составляет 50$.

Если цена на нефть выросла, то предприятие исполняет свой опцион, т.е. покупает фьючерсный контракт на нефть по цене 18,5$ за баррель, после чего сразу же продает его по новой цене 21,5$. В результате прибыль составляет 2950$ (21500 – 18500 – 50). На реальном же рынке убыток составит 3000$, который практически полностью компенсируется хеджированием покупкой опциона «колл».

В случае падения цены на нефть, предприятие отказывается исполнять опцион, т.е. убыток по нему составляет 50$ (уплаченная премия). На реальном рынке наблюдается прибыль в размере 1000$.

В результате хеджирование рисков путем покупки опциона «колл» позволило минимизировать риски и получить дополнительную прибыль.

Пример 4, где хеджирование рисков удешевления выпускаемой продукции осуществляется путем покупки опциона put.

Рассмотрим ситуацию из примера 2. Допустим, предприятие решило осуществить хеджирование рисков путем покупки опциона «пут» на продажу фьючерсного контракта на 1 000 баррелей нефти по цене исполнения 35,6$ за баррель. Уплаченная премия – 50$.

В случае снижения цены на бензин, предприятие исполнит опцион и продаст фьючерсный контакт по цене 35,6$ за баррель, после чего сразу же выкупит фьючерсный контракт по цене 33$ за баррель. В результате хеджирования будет получена прибыль в размере 2500$ (35600 – 33000 – 50). Убыток на реальном рынке составит 2000. Таким образом, дополнительная прибыль предприятия составит 550$.

Если же цена на бензин вырастет, то исполнение опциона не произойдет и убыток составит 50$ (уплаченная премия). В итоге хеджирование рисков закончиться дополнительной прибылью в размере 950$ (1000 – 50).

Затраты и стратегия хеджирования рисков

Затраты на хеджирование рисков сравнительно небольшие в сравнении с потерями, возникающими в случае отказа от хеджа.

Под стратегией хеджирования понимается совокупность инструментов хеджирования и методов их использования для уменьшения ценовых рисков. Все стратегии хеджа основываются на параллельном движении цены на реальном рынке и фьючерсной цены, что в результате позволяет возместить убытки по рынку реального товара на срочном рынке.

Различают два основных типа хеджирования – длинный хедж (хедж покупателя) и короткий хедж (хедж продавца).

Хедж покупателя применяется предпринимателями для снижения риска от роста цен на товар, который планируется купить в будущем.

Хедж продавца используется для снижения рисков от падения цен на товар, который планируется продать в будущем.

Риски, присущие хеджированию рисков

Хеджированию рисков также свойственны некоторые риски. Среди них выделяется базисный риск, который связан с непараллельным движением цен на актив на реальном и срочном рынке, т.

Он появляется из-за того, что на срочном и наличном рынке действуют несколько различные законы спроса и предложения. Однако цена на срочном и реальном рынке отличаются не значительно, поскольку в этом случае появляются арбитражные возможности, которые практически сразу нейтрализуются из-за высокой ликвидности срочного рынка.

Что дает хеджирование рисков?

Несмотря на то, что хеджирование рисков имеет некоторые издержки, а компании при разработке стратегии хеджа могут столкнуться с многочисленными трудностями, роль хеджирования очень высока в обеспечении стабильного развития.

Итак, хеджирование рисков:

  • позволяет существенно снизить ценовой риск, связанный с закупками сырья и поставками готовой продукции;
  • высвобождает ресурсы компании, минимизирует риск, увеличивает капитал, уменьшает стоимость использования средств и стабилизирует доход;
  • не сталкивается с обычными хозяйственными операциями, при этом обеспечивает постоянную защиту, не требуя менять политику запасов или составлять долгосрочные форвардные контракты;
  • облегчает привлечение кредитных ресурсов.

Таким образом, использование различных финансовых инструментов хеджирования стали в мировой практике неотъемлемой частью хозяйственной деятельности многих крупных компаний.

Практические шаги на пути к успешному хеджированию риска

Шаг 1. Определяется вероятность и величина потерь от неблагоприятного изменения цен на рынке.

Шаг 2. Определяется возможность страхования от таких потерь посредством финансовых инструментов хеджирования.

Шаг 3. Определяются затраты на хеджирование в зависимости от того, какие финансовые инструменты будут использованы.

Шаг 4. Сопоставляется величина возможных потерь в случае отказа от хеджирования. От хеджа отказываться стоит только в том случае, если предполагаемые потери окажутся меньше затрат на него.

Шаг 5. Разрабатывается стратегия хеджирования с учетом вида актива, подлежащего страхованию, срока страхования, приемлемых для компании затрат на осуществление хеджирования, конкретного рынка.

Шаг 6. Определяется эффективность проведения хеджевых операций согласно основной деятельностью компании.

С сайта: http://forex-traider.ru/foreks-stati/1492-hedzhirovanie-riskov-zachem-eto-nuzhno

Оставить комментарий