ПИФы — это долевое участие в каких-либо предприятиях, начиная от покупки земли и заканчивая выкупом коммерческой недвижимости для сдачи в аренду и распределению прибыли согласно паям инвесторов. При этом сама процедура создания ПИФа сложная, только если фонд планируется делать публичным, т.е. привлекать деньги со стороны. Если участников менее 10 — проще все это сделать через обычные договоренности, закрепленные нотариально с прописанными (и законными) путями выхода участников, выкупа долей, распределения прибыли и т.д. С нуля создавать пошагово делать все по инструкции включая пошлины и прочее — можно только для глобального фонда, где планируются сотни дольщиков. Об этом мне рассказали знакомые, которые «в теме» уже более 10 лет и владеют десятками бизнесов.
Навигация по странице
Как и зачем создавать ПИФ? Создание частного паевого инвестиционного фонда с нуля — пошаговая инструкция
Прежде чем создавать ПИФ, необходимо задуматься над вопросом, ради каких целей затевается эта достаточно сложная и затратная тема. Известно, что таких целей может быть несколько:
- привлечение инвестиций «в розницу»,
- достижение известных юридических гарантий во взаимоотношениях с инвесторами, которые несет в себе правовая конструкция закрытого паевого инвестиционного фонда,
- налоговая экономия,
- правовая защита активов, прежде всего недвижимости,
- некоторые другие аспекты, например, то, что мы называем «приближение собственников (бенефициаров) к деньгам», но которые самостоятельного значения, как правило не имеют, и являются лишь дополнительными плюсами в пользу принятия решения об инкорпорации ПИФа в бизнес.
Рассмотрим каждую из этих целей по-отдельности.
Любой инвестор смотрит, прежде всего, на экономику и маркетинговые перспективы проекта, опыт проектной команды, касается ли это венчурных, девелоперских или других проектов. Поэтому оболочка паевого инвестиционного фонда не может нивелировать объективные недостатки проекта. ПИФ – это лишь способ структурирования сделки.
Вместе с тем, ПИФ – это прежде всего инструмент коллективных инвестиций, правовой режим которого заточен именно на совместное долевое участие в инвестиционной деятельности не одно-двух, а группы лиц.
Поэтому если инвестиционные идеи конкурентоспособны, в рамках ПИФа действительно можно начать «сбор» денег у населения или объединить группу заинтересованных лиц в рамках ЗПИФ. При этом необходимо помнить, что розница держится на рейтингах управляющей компании и соответствующих маркетинговых усилиях (читай бюджетах). Так что собственно «создание ПИФа» — это самый легкий этап в данном направлении. Ставя такую цель, необходимо прежде всего проанализировать сам продукт, конкурентную среду, способы продаж и необходимые маркетинговые затраты.
Так, в открытых и интервальных паевых инвестиционных фондах такой надзор осуществляется буквально on-line (УК предоставляют отчетность ежедневно), а в закрытых ПИФ – ежемесячно. Каждая сделка проверяется специализированным депозитарием.
Налоговая экономия – это, как правило, причина номер один при создании закрытых ПИФов (чаще всего – ПИФов недвижимости). Действительно, до тех пор, пока имущество находится в фонде, доход от операций с ним не облагается налогом на прибыль или каким-либо иным аналогичным налогом. Однако, как только средства выводятся из ПИФа (выплата дохода владельцам паев), эта экономия сводится на нет.
Создание паевого инвестиционного фонда для защиты недвижимых или других бизнес-активов – популярная тема прошлого десятилетия эпохи рейдерских войн.
Правовым основанием является норма ГК РФ о том, что нельзя обратить взыскание на имущество, находящееся в доверительном управлении, по долгам учредителя управления (владельца инвестиционных паев) или самого управляющего (УК). На сегодня тема рейдерских захватов уже далеко не так актуальна, как ранее.
- «приближение бенефициаров к деньгам» — в отличие от ООО, список пайщиков не является публичной информацией, т.е. не нужны промежуточные структуры для сокрытия или опосредования своего контроля над активами, что сопряжено с дополнительными налоговыми и другими издержками;
- «активы для чиновников» — статус доверительного управления позволяет держать активы, владение которых напрямую не допускается или «не рекомендуется» государственным служащим;
- статус – бизнес в формате ООО или в формате ПИФ –разница есть, и это связано не только с субъективным ощущением. Ведение бизнес с ПИФом или «в рамках ПИФа» неизбежно связано с выполнением ряда нормативов, требований, поднадзорно ЦБ РФ, т.е. для контрагентов — это знак меньших рисков и большей надежности во взаимоотношениях с таким контрагентом.
Итак, если с целями создания ПИФа мы разобрались, то рассмотрим, как же можно их реализовать.
Создать ПИФ – с кем?
Известно, что юридически создать ПИФ, т.е. зарегистрировать правила доверительного управления и принять имущество в оплату паев при формировании фонда вправе только управляющая компания, имеющая лицензию на управление паевыми инвестиционными фондами.
Поэтому очевидно, что можно выбрать один из двух вариантов:
- создать собственную управляющую компанию и под ее именем зарегистрировать ПИФ;
- договориться с действующей управляющей компанией, которая выступит доверительным управляющим фонда; при этом владельцами паев станут собственники активов проекта.
Какой же вариант предпочесть?
Создание собственной компании требует решения вопроса о формировании собственных средств в сумме 80 млн.
Помимо этого старт проекта должен быть отложен, как минимум, на три месяца (столько нужно, чтобы зарегистрировать ООО и получить лицензию, при этом существуют риски отказа в выдаче лицензии). Вместе с тем, собственная управляющая компания – это 100% контроль над активами.
Сторонняя управляющая компания может предложить адекватные механизмы взаимодействия в ходе управления паевым инвестиционным фондом. Но надо помнить, что только в ПИФе для квалифицированных инвесторов возможен предварительный операционный контроль за действиями управляющей компании.
Собственная УК | Сторонняя УК | |
Степень контроля | Выше | Ниже |
Затраты | Выше | Ниже |
Старт проекта | Дольше | Быстрее |
Оперативность управления | Выше | Ниже |
Иногда выбирается третий вариант: проект начинается «под сторонней УК», параллельно создается собственная управляющая компания, которой впоследствии передается ПИФ.
Создать ПИФ: этапы
Если посмотреть на эту задачу с процедурной точки зрения, то при наличии управляющей компании, которая готова регистрировать ЗПИФ, необходимо пройти следующие стадии:
1. | Структурирование проекта «под ПИФ»: определение пайщиков, контрагентов, планирование будущих финансовых потоков и т.п. Разработка правил доверительного управления ЗПИФ Заключение договоров с обязательными контрагентами: спец. депозитарием, спец. регистратором, оценщиком, аудитором. |
2-8 недель |
2. | Государственная регистрация правил доверительного управления ЗПИФ в ЦБ РФ | 5 недель |
3. | Формирование паевого инвестиционного фонда | от 1 недели до 3 месяцев (до 6 месяце, если при формировании передается недвижимое имущество) |
Более подробно о процедурных вопросах создания ПИФ можно почитать здесь.
С сайта: http://www.pifconsulting.ru/articles/articles_370.html
Cоздание и лицензирование управляющей компании ПИФ
Современная практика ведения бизнеса показывает, что УК паевых инвестиционных фондов создаются с целью:
- обеспечения полного контроля при реализации собственных проектов в формате паевого инвестиционного фонда, то есть создание управляющей компании является более предпочтительным вариантом по сравнению с передачей имущества в доверительное управление сторонней УК;
- для организации бизнеса, то есть получения прибыли при предоставления услуг по доверительному управлению ПИФами. При этом проекты, реализуемые в рамках паевых фондов, являются клиентскими.
Регистрация УК ПИФ: управляющие компании в форме ООО и АО
С юридической точки зрения создание УК возможно в нескольких формах: акционерного общества (АО) или общества с ограниченной ответственностью (ООО).
Помимо этого, аргументом в пользу организационно-правовой формы ООО является большая свобода в выборе модели корпоративного управления, и простота проведения корпоративных процедур.
При создании УК в форме акционерного общества предусмотрена обязательная регистрация выпуска акций, что, в свою очередь, ведет к увеличению сроков реализации проекта.
Особое внимание необходимо уделять надлежащей работе с почтовой корреспонденцией, т.е. адрес управляющей компании должен быть актуальным.
Лицензирование УК ПИФ
Лицензирование управляющей компании требует от учредителя решения ряда вопросов, относящихся к выполнению основных лицензионных требований:
- формировании штата управляющей компании, т.е. наличии аттестованных специалистов и директора, которые должны удовлетворять определенным требованиям (в компании должны работать не менее трех аттестованных сотрудников);
- формировании собственных средств управляющей компании (от 20 млн. руб. денежными средствами на счетах и во вкладах, акциями из первого котировального списка, рейтинговыми облигациями, недвижимостью «под офис» УК, более подробнее о требованиях см. по ссылке).
При лицензировании уплачивается государственная пошлина в сумме 35 000 рублей.
Лицензирующим органом выступает ЦБ РФ.
Сроки
Регистрация управляющей компании в ЕГРЮЛ в соответствии с российским законодательством осуществляется в срок не более чем три рабочих дня со дня представления документов.
С учетом подготовительного этапа, а также стандартных мероприятий по изготовлению печати и открытию банковского счета, регистрация УК ПИФ в форме ООО занимает около 3-х недель. Если компания создается в форме АО, к указанному сроку необходимо добавить один месяц на регистрацию решения о выпуске и отчета об итогах выпуска акций управляющей компании.
Подготовительный этап включает в себя подготовку всех необходимых документов и осуществляется в течение 1-2 недель.
Таким образом, общий срок создания управляющей компании ПИФ составляет:
- 3-5 месяца при регистрации УК ПИФ в форме ООО;
- 4-6 месяцев при регистрации УК ПИФ в форме АО.
Специалисты APEX CG уже более 15 лет осуществляют полное сопровождение процесса создания и получения лицензии управляющей компании Д.У. ПИФ/АИФ/НПФ. Это сложная процедура, поэтому такую работу лучше доверить специалистам!
С сайта: http://www.pifconsulting.ru/articles/articles_342.html
Как открыть инвестиционную компанию
Если вы решили заняться этим видом бизнеса, стоит знать, что обычно вкладчики предпочитают работать с акциями и облигациями. Однако существуют управляющие компании, которые работают с фьючерсами и опционными стратегиями. Многое зависит от вашего знания рынка, связей, предпочтений. Далее последует работа скорее административного плана: Являясь оператором компании или ее владельцем, займитесь наймом квалифицированных сотрудников.
Выбирать тип юридического лица разумно с толковым бухгалтером. Он поможет вам остановиться на оптимальном варианте, учитывающим все существующие налоговые схемы. Чаще всего такие компании выбирают статус мини-корпорации, так называемых ООО.
Регистрация компании
Зарегистрировать компанию не так просто, как кажется на первый взгляд. Если вы являетесь владельцем компании, которая занимается уникальными продуктами и операциями, вам следует обратиться в специальные учреждения.
Однако не забывайте, что любые ваши усилия сойдут на нет, если вы не сможете привлечь инвесторов. Ими могут быть не только частные лица, но и предприятия.
В любом случае сохранение частой информации, полученной в ходе сотрудничества, должны быть строго соблюдены. Это вместе с разумными инвестиционными стратегиями поможет завоевать отличную репутацию и получить значительный доход от своей финансовой деятельности.
С сайта: http://kvint-invest.ru/articles/kak-otkryt-investicionnuyu-kompaniyu.html
Как открыть свой инвестиционный фонд
Основой всех экономических процессов в мире считаются частные инвестиции. Каждому, кто работал в этой сфере, становится понятно, что управление частными инвестициями задача довольно сложная.
Для того, чтобы приступить к работе в этой сфере изначально нужно определиться какие инвестиции подойдут для вашей компании. К самым распространенным инвестициям среди частных компаний можно отнести облигации и акции.
Как открыть компанию в инвестиционной сфере
Если же вас интересуют работа с крупными операциями, то для работы вам обязательно потребуются еще несколько сотрудников. Следует обратить особое внимание на ведомственную организацию компании. Все обязанности между сотрудниками должны быть строго разграничены.
Поэтому для работы необходимо открыть несколько отделов, которые будут заниматься товарами, валютами, облигациями. Очень важно правильно организовать работу отдела по решению административных вопросов. В каждом отделе должен быть старший научный сотрудник, который будет им руководить.
Также одним из важнейших вопросов является определение с типом юридического лица. К основным видам организации предприятий, которые в огромном количестве работают в этой сфере, относятся общества с ограниченной ответственностью, а также мини-корпорации.
Вторым шагом на пути к открытию компании должна быть регистрация в соответствующих органах. Почти все компании, работающие в сфере инвестиционного бизнеса, регистрируются по биржам и ценным бумагам.
С сайта: http://kvint-invest.ru/articles/kak-otkryt-svoj-investicionnyj-fond.html
Как открыть инвестиционный фонд в Чехии в 2018 году
Сегодня довольно популярной становится идея открыть частный инвестиционный фонд (ЧИФ). Во-первых, ЧИФ – официальное юрлицо, а во-вторых, учредить ЧИФ могут как юр- так и физлица.
О главных преимуществах этой страны специалисты компании IQ DECISION расскажут следующее:
- Налоговая ставка в Чехии равна 5 %.
- Регистрация инвестиционного фонда в Чехии считается достойной альтернативой тому, чтобы открыть оффшор в безналоговой зоне в виде того же фонда.
- Создание частного инвестиционного фонда в Чехии, равно как и его содержание, обойдется Вам ощутимо дешевле, чем в большинстве государств ЕС.
- Использовать инвестиционный фонд в Чехии очень удобно, если Вам необходимо будет централизованно управлять инвестиционными ресурсами для развития бизнеса в любой точке планеты.
- Структура инвестиционного фонда в Чехии создана таким образом, что сам акционер, или официальный его представитель обладают как правом окончательного решения по любой из рассматриваемых сделок, так и правом контрольной подписи, что значительно увеличивает безопасность вкладываемых средств.
- Стандартные инструменты инвестиционного фонда в Чехии, будь то ценные бумаги, векселя или акции, сделки с недвижимостью и т.п., помогу Вам в развитии международного бизнеса.
- Инвестиционные фонды в Чехии, как и другие частные инвестиционные фонды – это оптимальный механизм для перераспределения капиталов.
- Создать частный инвестиционный фонд в Чехии это вариант получить финансовый инструмент с европейской юрисдикцией.
- Инвестиционный фонд в Чехии поможет Вам действовать с довольно высокой анонимностью.
Из преимуществ, которые Вы получите, приняв решение зарегистрировать инвестиционный фонд, стоит отдельно отметить следующее:
- Ваш действующий ИФ поможет привлечь дополнительное инвестирование под любые перспективные проекты;
- ЧИФ создается с целью эффективного управления любыми активами и решения коммерческих вопросов на более высоком уровне, чем это могла бы сделать частная компания;
- Использование фонда предоставляет широкие возможности для финансирования проектов и программ при помощи предоставления займов, а также иными способами, разрешенными законодательно;
- ИФ может участвовать в создании предприятий в том числе и с зарубежным участием;
- Ваш инвестиционный фонд даст Вам возможность принимать участие в сторонних, но выгодных проектах и программах как в самой Чехии, так и на международном уровне.
Как зарегистрировать инвестиционный фонд в Чехии:Фонд регистрируется по типу SICAV, т. АО с изменяемым уставным фондом и выпускает акции двух видов: для активных участников — владельцев и пассивных – инвесторов.
Деятельность инвестиционного фонда в Чехии предусматривает основные расходы на:
- управление деятельностью;
- администрирование;
- депозитария;
- аудитора.
Помимо 5 % налога на прибыль, инвестор оплачивает налог на дивиденды, который для юрлиц отсутствует, а для физлиц – 15 % (в случае невыкупа их в 3-х летний срок).
Частные инвестиционные фонды в Чехии обладают высокой регулируемой ликвидностью, при которой инвесторы могут выкупить акции. Имеется также возможность их биржевой котировки. Отдельно отметим, что здесь возможно некоторое ограничение во времени и в выплатах.
Более подробно выяснить, как открыть инвестиционный фонд в Чехии можно у опытных специалистов компании IQ DECISION.
Итак, по мнению юристов компании IQ DECISION, открыть собственный инвестиционный фонд в Чехии, означает для Вас получить эффективный, прозрачный и довольно просто контролируемый инструмент для взаимовыгодного сотрудничества с Вашими партнерами. Кроме того, частный инвестиционный фонд в Чехии – закрытая структура для посторонних лиц.
С сайта: https://iq-offshore.com/ru/sale/kak-otkryt-investicionnyj-fond-v-cehii-v-2018-godu