Зависимость цены на нефть от курса доллара: как меняется стоимость ресурса

Нефть, как и любой другой ресурс планеты, имеет свою цену. Причём цена эта разительно отличается от любого другого вида услуг и товаров, а всё потому, что нефть является наиболее распространённым и важным ресурсом в мире. Устоявшейся цены, как правило, нет, всё потому что стоимость варьируется в зависимости от спроса на продукт. Если спрос падает, то и цена ниже, соответственно, потом поднимается, и в таких колебаниях происходит продажа. А точнее, происходит продажа биржевых активов, потому что именно в таком виде продаётся нефть. Есть и другие факторы, которые влияют на цену нефти и о них можно узнать далее из статьи.

От чего зависят цены на нефть

После более чем десятилетнего периода небывало высоких цен на нефть, достигавших на пике роста более 140 долл, за баррель, в 2014 г. они рухнули до 33 долл., стабилизировавшись затем на уровне 40-60 долл.

По поводу причин падения мировых цен на нефть и установившегося их нового уровня существуют различные точки зрения.

Одни авторы связывают это с временным прекращением спекулятивных операций на деривативы по нефтяным фьючерсам со стороны крупнейших банков и фондов США, другие видят здесь заговор между Саудовской Аравией и США с целью подорвать экономику России, третьи считают, что Саудовская Аравия, наоборот, вступила в «войну» с США, чтобы не дать американцам выйти на внешний рынок со сланцевой нефтью. Целый же ряд экспертов и аналитиков обосновывают падение цен возвращением на мировой рынок нефти фундаментальных рыночных факторов в виде спроса, предложения и издержек ее добычи.

По нашему мнению, в 2014 г. все эти факторы проявили себя одновременно и именно поэтому можно было наблюдать такое обвальное снижение мировых цен на нефть (табл. 1).

Зависимость цены газа от стоимости нефти

На мировые цены нефти влияет множество факторов, при этом в динамике по времени их количество возрастает. Условно их можно разделить на две группы: фундаментальные факторы и факторы кратковременного характера.

К фундаментальным следует отнести: обеспеченность геологическими запасами, предложение нефти на рынке, спрос на нее, динамика издержек добычи и транспортировки.

В последние десятилетия к этим факторам добавился ряд новых, таких как спекулятивные операции по торговле на фондовых рынках деривативами по нефтяным фьючерсам, растущая конкуренция со стороны природного газа и набирающий все большую силу научно-технический прогресс, позволивший добывать нефть со сравнительно низкими издержками из сланцев битуминозных песков и залежей тяжелой нефти, запасы которых многократно превышают ее запасы в традиционных месторождениях.

Одним из ярких проявлений этого нового фундаментального фактора выступает необыкновенно быстро растущая теперь добыча нефти из битуминозных сланцев в США и нефтяных песков в Канаде.

Так, США за последние 10 лет нарастили добычу сланцевой нефти в 5 раз — с 40 до 200 млн. 70 до 30% общей ее потребности в стране, что привело на американском рынке к превышению предложения над спросом и явилось одной из причин снижения мировых цен нефти.

К факторам кратковременного влияния следует отнести политическую нестабильность в мире, военные конфликты в тех регионах мира, где осуществляется крупномасштабная добыча нефти, а также технологические и природные катастрофы.

Причины высоких цен на нефть в 2010-2014 гг.

Многие экономисты и политики задают себе вопрос: сложившийся уровень мировых цен на нефть к середине 2017 г. — 40-60 долл./баррель, это новая равновесная цена мирового рынка нефти или временное явление, в какую сторону она будет меняться?

Нам представляется, чтобы ответить на эти вопросы, необходимо сначала разобраться в причинах высоких мировых цен на нефть, державшихся на протяжении пятнадцати лет (2000-2014 гг. Статистические данные четко показывают, что мировые цены на нефть в этот период оторвались от своих фундаментальных основ, определяющих их уровень — издержек производства, спроса, предложения и геологических запасов.

Так, по состоянию на 2013 г. Великобритании, имеющей самые высокие издержки среди нефтедобывающих стран — в 2,1 раза, в Саудовской Аравии и Кувейте с самыми низкими — более чем в 10 раз (табл.

Что касается спроса и предложения, то статистика опять-таки показывает, что темпы роста потребления нефти в мире в этот период не были критичны по возможностям наращивания ее добычи.

Достаточно сказать, что по состоянию на 2015 г. ОЭСР совокупные запасы нефти составляли 4,2 млрд, баррелей, что позволяло обеспечивать их потребности в течение 91 года, а если конкретно по отдельным нефтедобывающим странам, то в Венесуэле — в течение 341 года, в Ираке — 102, Кувейте — 100, Канаде — 128, Саудовской Аравии — 72, Иране — 160 лет.

В связи с этим мы можем утверждать, что на протяжении более чем десятилетия рыночные законы на мировом рынке нефти не работали — цены на нефть были откровенно спекулятивными, т.

Правда, спрос и предложение в этот период отражались на колебании уровня цен, но этот уровень постоянно был высоким и спекулятивным, причем довольно часто подстегивался техногенными и политическими факторами.

О том, что нефтяной рынок был спекулятивным, свидетельствует статистика издержек добычи нефти по основным нефтедобывающим странам. В принципе цены на нефть должны формироваться по условиям месторождений с так называемыми замыкающими затратами добычи, т.

Такие затраты наблюдаются в Англии, Бразилии, Канаде, однако даже для них мировые цены, действовавшие в период 2005-2014 гг. 2 раза превышали их издержки.

Влияние курса доллара и других валют на биржевой рынок нефти

При этом следует отметить, что сильнейшее влияние на интенсификацию биржевой торговли и изменения ее правил в последние два десятилетия оказала экономическая политика американских властей. Происходило это по следующим направлениям, постоянно увеличивающим приток денежных средств на биржи.

  1. Первое направление связано с решением руководства ФРС США о снижении целевой ставки с 6,5 до 1%, в результате чего эффективность и объем по кредитам банков резко упали и преобладающая часть их огромных средств уш ла из реальных секторов экономики и нашла себе более прибыльное применение — биржевую торговлю, в том числе операции с нефтяными фьючерсами и деривативами.
  2. Второе направление тоже связано с увеличением денежных средств, хлынувших на биржевые спекуляции, после отмены в США закона Гласса-Стигол­ла, действовавшего более 70 лет и запрещавшего инвестиционным американ­ским банкам участвовать в биржевых спекулятивных операциях. 
  3. Третье направление, еще больше нарастившее массу денег в биржевой тор­говле, обязано решению ФРС США о начале активного вбрасывания денег в экономику страны для выкупа плохих активов с целью поддержки финансовых рынков. За 2009-2014 гг. в экономику было вброшено около 4 трлн, долл., зна­чительная часть которых тоже пошла на финансовые инструменты, в том числе на рынок «бумажной нефти», как наиболее крупный и наиболее прибыльный.
  4. В-четвертых, в 2009-2013 гг. к политике накачки необеспеченных денег в экономику в дополнение к США присоединилась и объединенная Европа. Европейский центральный банк (ЕЦБ) вбросил в экономику ведущих стран ЕС в этот период около 1 трлн. евро. 
  5. И наконец к пятому фактору, с начала 2000-х гг. еще больше подхлестнувшему торговлю «бумажной нефтью», следует отнести интернет. Он облегчил выход на биржевой рынок огромному числу мелких инвесторов из числа физических лиц. На биржу устремился так называемый бельгийский стоматолог, представитель хорошо оплачиваемого среднего класса, тоже возжелавшего на­ растить свое благосостояние.

С сайта: http://popecon.ru/496-faktory-cen-na-neft.html

Как изменение цены на нефть влияет на экономику?

Одним из важнейших событий на рынках в 2015 году стало резкое падение цен на нефть на 40%. Каковы основные причины колебания цен на нефть, и как их повышение или снижение в целом влияет на экономику и фондовые рынки?

В конце 2015 года цены на нефть упали до рекордно низкого за 11 лет уровня.

Понимание причин колебания цен на нефть зачастую может сбить с толку тех, кто находится за пределами рынка сырьевых товаров. Тем не менее, несмотря на то, что нефть является гораздо более сложным для анализа сырьевым товаром, чем любой другой, существует несколько общих факторов, которые влияют на ее цену по всему миру.

Что заставляет цены на нефть колебаться?

Спрос и предложение. Одним из основных факторов, как и в случае с любым сырьевым товаром, акцией или облигацией, является закон спроса и предложения, заставляющий цены изменяться. Когда предложение превышает спрос, цены падают и наоборот. Мировая добыча нефти преимущественно контролируется ОПЕК — Организацией стран-экспортеров нефти, оказывающей основное влияние на колебания цен на нефть. Цель организации состоит в сохранении стабильной цены на нефть.

ОПЕК обязалась удерживать цены выше 100 USD за баррель в обозримом будущем, однако в середине 2014 года цена начала падать. Она упала со 100 USD за баррель до текущих 40 USD за баррель. И ОПЕК сама по себе стала главной причиной дешевой нефти. Она отказалась снизить объемы добычи, что и привело к падению цен.

ОПЕК как производитель имеет огромное влияние на цены на нефть, однако с другой стороны, цена зависит и от спроса.

Спрос крупнейших импортеров нефти, таких как Европа, Китай, Индия и Япония, также влияет на цены. Например, падение цен на нефть может быть обусловлено более низким спросом в этих регионах вкупе со стабильным предложением со стороны ОПЕК. Чрезмерное предложение нефти может вызвать их резкое падение.

Стоимость добычи. Стоимость добычи также вызывает рост или падение цен. В то время как на Ближнем Востоке добыча нефти является относительно дешевой, ее добыча, к примеру, в Канаде или Великобритании гораздо дороже. Как только предложение дешевой нефти полностью расходуется, цена на нефть может возрасти, если остается лишь нефть в регионах с дорогой добычей.

Погода и природные катастрофы. Это еще один фактор, вызывающий колебания цен на нефть. Как и большинство сырьевых товаров, сезонные изменения погоды влияют на спрос на нефть.

Зимой ее потребляется больше для отопления, а летом люди больше ездят и используют больше бензина. Хотя рынки знают, когда ожидать указанных периодов повышенного спроса, цена на нефть повышается и выравнивается с началом сезона каждый год. Экстремальные погодные условия (ураганы, торнадо, грозы) могут оказать физическое влияние на производственные объекты и инфраструктуру, сокращая предложение нефти и вызывая повышение цен.

Политическая ситуация. Политическая нестабильность в богатых нефтью районах также может вызвать колебания цен. К примеру, в июле 2008 года цена за баррель нефти достигла рекордно высокого уровня в 140 USD из-за волнений и опасений потребителей в отношении войн в Афганистане и Ираке.

Еще один пример — если богатый нефтью район становится политически нестабильным, рынки поставщиков реагируют повышением цен на нефть, чтобы поставки все оставались доступными лицу, предложившему самую высокую цену. В этом случае, только понимание нехватки поставки может повысить цены, даже при неизменном уровне производства.

Курс доллара США. Кроме того, важно отметить, что нефть котируется и продается на международном уровне в долларах США. В целом, падение доллара США повышает спрос на нефть и ее цену. Напротив, укрепление доллара США снижает реальные доходы в странах-потребителях, снижая спрос на нефть и ее цену.

Как цены на нефть влияют на экономику?

Когда речь заходит о влиянии роста цен на нефть на экономику, экономисты расходятся во мнениях. С одной точки зрения, более высокая стоимость энергоносителей повышает стоимость производства и транспортировки всего. При росте стоимости, замедляющем производство, доходы предприятий падают, а фондовый рынок испытывает спад.

С точки зрения потребителей, рост цен на бензин пугает тех, кто, видя потерю своей покупательной способности, сокращают свои траты на товары не первой необходимости, что отрицательно сказывается на продажах компаний. Это также оказывает отрицательное влияние на рост экономики и цены на акции.

Контраргумент этому мнению основан на причинах роста цен. Наиболее вероятная причина роста — высокий спрос. Сильная экономика увеличивает спрос на энергоносители, что повышает их цену.

Когда дело доходит до влияния падения цен на нефть на экономику, в целом это означает хорошие новости для импортеров нефти, например, Европы, Китая, Индии, Японии, и плохие новости для экспортеров, например, ОПЕК, стран Латинской Америки и России. Импортерам нефти выгодно падение цен, поскольку стоимость импорта нефти падает.

Это снижает дефицит текущего счета. Для экспортеров нефти, в свою очередь, падение цен на нефть имеет обратный эффект — оно снижает стоимость их экспорта и приводит к снижению торгового активного сальдо.

Выгода от низких цен

Падение цен на нефть помогает потребителям снизить стоимость жизни и сэкономить деньги, которые можно потрать на более дорогие покупки.

В большинстве случаев это подразумевает снижение транспортных издержек, что приводит к более низкой стоимости жизни и более низкому уровню инфляции. Фактически падение цен на нефть — это бесплатное сокращение налогов.

Однако оно же может вызвать дефляцию и снижение уверенности потребителей, и вместо трат они скорее предпочтут сэкономить. В таком случае падение цен вместо увеличения расходов приводит к снижению уровня инфляции и вероятному наступлению дефляции, выбраться из которой может быть крайне проблематично.

Еще один недостаток низких цен на нефть заключается в том, что это может затормозить инвестиции в альтернативные «более зеленые» формы энергии, к примеру, электромобили. Падение цен на нефть может остановить сокращение использования автомобилей и привести к увеличению заторов в движении и отрицательного влияния использования бензина на окружающую среду.

Дальнейшие ожидания

Говоря о законе спроса и предложения, в целом, мы ожидаем, что ОПЕК все также предпочтет объем цене и увеличит добычу в ближайшем будущем. Однако из-за продолжающихся значительных расходов на урезание капиталовложений мы также ожидаем здоровый рост спроса наряду с отрицательным влиянием на США и страны, не входящие в ОПЕК, неамериканское производство.

Мы также не считаем, что снятие санкций с Ирана приведет к значительному снижению цен на нефть. После десятилетий недостаточного инвестирования в разработку нефтяных месторождений и производственную инфраструктуру, Ирану потребуется привлечь миллиарды иностранных инвестиций, чтобы экспорт углеводородов вернулся на до-санкционный уровень. А мировые инвесторы вероятнее всего будут крайне осторожны перед инвестированием из-за юридических и других проблем, с которыми могут столкнуться эти инвестиции.

В этой связи мы ожидаем, что баланс предложения/спроса сдвинется от чрезмерного предложения в 2015 году — 1,9 миллионов баррелей в день, до 0,6 миллионов баррелей в день в 2016 году и обеспечит сбалансированный рынок в 2017 году.

По оценкам, средняя цена на нефть в 2016 году составит 45 USD за баррель, в 2017 году — 60 USD, а в 2018 году и далее — 70 USD. Безусловно, непредвиденные события, например, политическая нестабильность, природные катастрофы и др., могут привести к более серьезным колебаниям и высоким ценам на мировом рынке нефти.

С сайта: https://www.seb.lv/ru/info/investirovanie/kak-izmenenie-ceny-na-neft-vliyaet-na-ekonomiku

Факторы из-за которых стоит ждать изменения цены на нефть

Вот уже более трех недель продолжается биржевая лихорадка: золото дорожает, курсы акций падают, цены на нефть снижаются. Все чаще высказываются опасения, что началась вторая волна мирового кризиса, и чтобы выйти из него, надо хотя бы понять, кто и что влияет на такой индикатор состояния мировой экономики, как цены на нефть.

Одна из множества эксцентричных теорий, по словам комментатора американского журнала The Atlantic Дерека Томпсона (Derek Thompson), гласит, что биржа следует за модой на дамские юбки. Если в моде короткие, то идет подъем, если же в моду входят длинные юбки, то жди краха.

2011-й год, как известно, вновь ввел в моду длинные юбки, что, на взгляд человека с улицы, должно было бы автоматически привести к увеличению спроса на ткани и услуги портных и оживлению экономики. Однако на деле мы наблюдаем прямо противоположную картину.

Несмотря на все предпринятые меры, снижение курса акций и цен на нефть продолжается, и вопрос, почему это происходит, становится буквально вопросом жизни и смерти.

Прежнее представление, что в основе движения биржевых цен всегда лежат фундаментальные факторы, такие, например, как соотношение физического спроса и предложения, с начала нынешнего столетия стало вызывать все больше сомнений. На днях Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликовал исследование «Что движет ценами нефтяных фьючерсов? Фундаментальные факторы против спекулянтов», в котором делается вывод, что начиная с 2004 г.

ЕЦБ опубликовал работу своего экономиста – бельгийки Исабель Ванстеенкисте (Isabel Vansteenkiste) – в тот момент, когда политические лидеры США, Европы и остального мира как раз обсуждают необходимость ограничения активности хедж фондов и других крупных финансовых институтов на рынках биржевых товаров и, особенно, энергоресурсов.

Ранее на Западе доказательства тезиса о негативном влиянии финансового капитала на цену нефти привел в своей работе профессор менеджмента Стэнфордского университета Кеннет Синглтон (Kenneth J. Singleton). Эти работы, пишет The Financial Times, бросают вызов прежним представлениями, которые до последнего времени продолжали отстаивать Федеральная резервная система США, Банк Англии и Международный валютный фонд, а последняя публикация ЕЦБ придает этому взгляду особый вес. Видимо поэтому Комиссия по торговле фьючерсами на биржевые товары США 25–26 августа планирует провести специальную конференцию по новым научным исследованиям движений цен на нефть и другие биржевые товары.

Результатом повышенного внимания к выводам ученых, как считает The Financial Times, может стать ужесточение контроля за действиями финансовых спекулянтов на рынках биржевых товаров.

Нынешний рынок невразумителен, неадекватен экономическим реалиям, – говорил в интервью журналу «Энергополис» (№ №1–2, 2009 г. Совета Союза нефтегазопромышленников России Юрий Шафраник. Уже с 2000 года (и особенно с 2004-го) для специалистов, объективно рассматривающих ценовую картину, было очевидным опасное влияние финансово-спекулятивного капитала.

Это не наезд на капитал. Просто ему не нашлось «достойного применения», и он пошел на покупку товарных ресурсов. И тем самым взвинтил цену на нефть на 50%, превысив даже мой безрадостный прогноз.

Однако другого мнения была та масса аналитиков и экспертов, прямыми рекомендациями которых пользуются руководители государств, не исключая Россию.

В результате до сентября 2008 года практически все мировое сообщество пребывало в заблуждении относительно причин, влияющих на стоимость нефти. И неудивительно, что на саммите «восьмерки» в Японии представители наиболее влиятельных стран-потребителей убеждали коллег повлиять на цены, склонив ОПЕК к увеличению добычи черного золота.

Грубейшая ошибка, ярко демонстрирующая уровень информированности руководства этих стран и качество придворной аналитики».

С сайта: http://shafranik.ru/news/kto-i-chto-vliyaet-na-tsenu-nefti

Почему рубль зависит от нефти?

Зависимость рубля от нефти в последнее время проявилась особенно ярко. Графики курса рубля и стоимости нефти 2014-2015 практически зеркальны. Почему же рубль так зависит от нефти?

Причина №1

Рубль – «сырьевая» валюта. В свете того, что почти 50% российского экспорта – углеводороды, падение их стоимости означает ослабление российской экономики, а, следовательно, и национальной валюты. Подобное следование нефтяному тренду характерно не только для России. Аналогичным образом, хотя и в меньшей степени, ведет себя «сырьевая» норвежская крона.

Причина №2

На самом деле зависимость рубля и нефти происходит не напрямую, а через доллар. Суть зависимости в том, что нефть продается за доллары, а российский бюджет должен наполняться и исполняться в рублях.

Поэтому если количество долларов, поступающих от продажи нефти, снижается, для того чтобы «свести» бюджет, нужно за них же получить большее количество рублей, а это можно сделать лишь при помощи девальвации. Это же правило действует и в обратную сторону – нефть растет, рубль укрепляется.

Иначе говоря, рублевая цена за баррель нефти для бездефицитного бюджета должна оставаться постоянной, по примерной оценке — 3600 рублей.

  • 3600 = ($100 за баррель)*(курс 36 рублей за доллар);
  • 3600 = ($50 за баррель)*(курс 72 рубля за доллар). Такого курса доллара пока нет, однако и бюджет еще дефицитен.

Из природы этой рублевой зависимости, выведена даже формула курса доллара.

Причина №3

Последняя причина кроется в макроэкономике, а точнее в так называемом сальдо торгового баланса.

Фактически это разница между стоимостью экспорта и импорта страны. При этом для нормального функционирования экономики необходимо поддерживать положительное сальдо (страна должна больше продавать, чем покупать). А это, при невозможности воздействия на остальные факторы, можно сделать, регулируя курс национальной валюты.

Регулирует взаимоотношения рубля, цен на нефть и соотношение стоимости экспорта/импорта Центральный банк РФ, управляя такими параметрами как ключевая ставка (влияет на объем рублевой массы) и курс рубля (покупка/продажа валюты).

С сайта: http://investorschool.ru/pochemu-rubl-zavisit-ot-nefti

Оставить комментарий